“核心价值观百场讲坛”第141场举办

当人类彻底脱掉贵金属这一镣铐后，货币运行是什么样的。

近年来，保险资金运用监管法规体系不断完善，银保监会先后出台了《保险资金参与国债期货交易规定》《关于保险资金参与证券出借业务有关事项的通知》《关于保险资金参与长租市场有关事项的通知》等多个专项政策，在拓展保险资金运用渠道、丰富投资方式的同时，为创新产品、创新业务提供政策空间，不断完善保险资金运用的政策体系及组合优势。截至2021年11月，保险业资产总额24.62万亿元，资金运用余额22.76万亿元，是金融市场重要的机构投资者、价值投资者。

五是强化业务运行监测，为创新打造有力基础设施平台。大家人寿成功获得中芯国际战略配售，国内芯片领域重量级企业中芯国际登陆科创板。第三，科技赋能精准滴灌实体经济，建设资管汇科技平台，形成地方实体企业与保险机构的信息直通车，为投融资双方提供精准指引。三是持续拓展投资渠道，为行业创新提供政策空间。按照保险资管产品1+3规则精神，推进债权投资计划、股权投资计划、保险私募基金登记制改革，调整规则指引，完善技术系统，优化产品登记服务，真正实现放管服。

截至2021年12月末，保险资金实体投资项目中涉及新基建的债权投资计划登记（注册）规模达1140.20亿元，主要投资城际高速铁路和城际轨道交通607.00亿元、特高压250.00亿元、大数据中心225.20亿元。四是坚持审慎与稳健的规范发展道路。尽管这次机构改革农口系统改革力度较大，分布在其他单位的涉农部门都划归为农业农村部（厅、局），各部门支农资金得到一定的集中，但在省级层面使用仍然比较分散，呈现部门化、条块化、碎片化等问题，不少项目在支持方向、扶持对象和用途上相同或相近，一些部门不按要求下放项目审批权或明放暗不放，制约了县级统筹整合使用涉农资金。

目前，各级财政都在力图通过以奖代补、贷款贴息、基金引导等多种方式，吸引撬动金融和社会资本投向农业农村，但因政策不活，办法不多，弱化了财政资金的导向性作用和杠杆作用，使得财政资金引导和撬动社会资本的作用没有发挥出来，从而导致工商社会资本投向农村基础设施和公用事业领域资金不足。随着乡村振兴战略的全面推进和农村一二三产业的融合发展，农村各类经营主体的资金需求越来越呈现多样性、多层次性的特点，专业大户、家庭农场、农民合作社、农业企业等新型农业经营主体对长期大额信贷的需求日益旺盛，而政策性金融、商业金融与合作金融的协同配合机制和信贷、担保和保险的风险分担机制仍不完善，金融产品创新不足，涉农信贷资金供给和需求不能有效对接。这些部门都有涉农的投资项目，彼此之间职都有相互交叉重叠的地方，但由于支农政策之间相互衔接的协调机制尚未建立，相互之间缺乏协调，导致投入农村的资金使用比较分散，造成财政资金使用的低效和负面效应。从农村金融产品创新看，一是资产证券化、保险、产业基金、融资租赁和互联网金融等机制创新较多，但大多仍处于发展初期，支持乡村振兴的作用十分有限。

加之，涉农资金退出机制落实不到位，部分到期专项资金、绩效过低项目资金、不符合公共财政支农方向或已完成既定目标的涉农资金未及时退出，不利于市县统筹资金，集中财力办大事。一方面，城市公共基础设施和公共服务仍需大量财政投入。

然而，目前仍然过多地依赖于财政资金，没有充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，利用更多的社会资金。7.财政资金在引领和有效撬动金融、工商社会资本投入乡村振兴作用不明显，社会资本参与乡村振兴环境条件欠缺。按照国家印发的《乡村振兴战略规划（2018－2022年）》，国内一些权威研究单位测算，五年内全国乡村振兴投资规模至少在7万亿元以上，主要用于乡村基础设施建设和乡村产业兴旺。长期以来，地方县乡政府推进三农发展的财力主要来源于中央和省级的转移支付，在中央和省一级转移支付中可由县级自主安排用途的一般性转移支付比重低，而专项转移支付多、散、乱的问题依然存在。

另一方面，乡村振兴战略要求农村公共基础设施和公共服务从有没有向好不好提升，由于农村点多面广、规模效应不强，必然需要大幅增加公共财政投入。其原因是：一是农业产业投资周期长、见效慢、利润低，面临市场风险和自然灾害双重风险压力。五是农村融资担保服务缺位。但由于工商社会资本参与乡村振兴保障机制尚未建立，社会工商资本参与乡村振兴存在一定的制度障碍，很多社会资本企业面临融资难题，常常靠民间借贷或其他产业利润勉强支撑，导致不少地方出现社会资本下乡烂尾跑路事件，使各方蒙受利益损失。

县乡政府事权多、责任大、财力小，但县级政府处于分税制的最底层，乡镇财政不是一级独立财政，无稳定财政收入。尽管近年来中央和各省陆续出台惠农政策，但农业企业和农户对农村金融服务还不够了解，对诸如农发行期限长、利率低的政策性资金贷款等优惠金融资源的利用率较低。

3.财政支农资金管理体制改革不到位，财权、事权和支出责任不相匹配，财政资金整合机制仍不完善。现行财政保障机制在促进了金融机构涉农信贷资金和社会资本参与乡村振兴中发挥一定作用，但与建立财政、银行、保险、担保四位一体的多元化立体型支农政策体系的目标还存在一定距离。

6.乡村产业发展和金融对接机制不完善，农村信用环境较差，农村融资担保服务缺位。三是大量农村青壮年劳动力外出务工，工商社会资本投入乡村产业项目难以找到稳定的劳动力，技术管理人才也严重不足，政府部门制定出台的支持市民下乡、能人回乡、企业兴乡的政策措施公开不够，社会知晓面不广。在农业企业获得的贷款中，短期贷款占全部贷款的比重达到80%，中长期贷款占比仅为20%.受制于缺乏合格的抵押物和担保人，涉农经营主体的长期、大额信贷需求无法得到满足，导致流动资金紧张，甚至经营困难。一些地区地方政府为了吸引社会资本投入乡村，通过行政命令或优惠政策大力扶持特定产业项目，导致社会资本在政策驱动和补贴激励下不经科学规划就急于投资建设，对项目风险估计不足，最终面临经营困难、仅靠补贴艰难度日的局面。在市场经济条件下，市场主体的唯利性只会将有限资源投向非农业农村领域。其原因： 一是农村要素市场改革相对滞后，农村要素供给保障机制不完善，工商社会资本投入乡村所需要配套的土地、资金和劳动力要素条件都无法得到有效满足，流转基本农田发展设施农业的社会资本企业往往难以获得设施农用地用于产业项目。

从投融资结构看，涉农信贷中的长期大额信贷供给严重不足，结构不合理。目前，涉及农村的产业兴旺、生态宜居、乡风文明与治理、农民生活富裕的支农资金依然分布在政府的各个职能部门，包括发改、国土、工信、教育、卫生、环保、人社、交通、水利、林业、民政等。

部分农业政策性保险对农业种植面积有一定的要求，也影响散户参保意愿。四是农村社会信用体系建设滞后。

二是涉农证券市场基本没有发挥作用，风险投资、上市融资等直接融资案例较少且融资规模很小。农村有些地方存在严重逃赖债现象，不良贷款清收难度比较大，有些贷户由于利息较多一时又还不起，干脆赖债不还。

另一方面，银行存贷比偏低，有钱放不出去。由于涉农工作存在多部门管理，受体制约束，财政支农资金使用分散在各涉农部门机构手中，资金分配中存在着多头管理，使有限的资金不能集中使用，无法形成合力。农村现代化所涵盖的范围包括了整个乡村的政治、经济、文化、社会、生态等方方面面，这就涉及党委和政府各个部门，客观上也要求财政支农资金的投向和管理体制也要进行相应的调整。由于金融机构的风险防范意识和风险门槛较高，大多数农业经营主体的融资资质较弱，缺乏有效的担保抵押物和第三方担保，在缺少地方风险担保体系的情况下，农业经营主体普遍存在融资难度大、融资成本高的问题。

一些地方成立了带有金融服务的农业合作社，但因没有合法地位，或缺乏金融监管，无法发挥应有的作用。随着经济发展进入了新常态，经济增长速度放缓，进入中低速增长阶段，中央财政农业四项补贴总额从2013年以来已经连续出现下降，第一产业固定资产投资（不含农户）的绝对量虽然持续增加，但其年增长率自2014年开始出现大幅下降趋势，其占全年固定资产投资（不含农户）总额的比重也始终保持在3%左右的低位。

5.农村金融产品创新不足，投入形式单一，地方风险担保体系尚未形成，风险分散机制不完善。要看到，工商社会资本投入乡村的产业项目往往涉及资金规模较大、投资周期较长、产业回报较慢，对长期大额信贷有较强的需求。

党的十九大提出了乡村振兴战略，三农工作的重心发生历史性转移，实现农业农村现代化成为发展新目标。虽然十九大以后党和国家机构又进行了一次重大改革，涉农部门进行了调整，相关职能部门进行合并，从中央到地方先后成立了乡村振兴局，但从目前机构改革实际情况看，围绕乡村振兴战略的财政投入保障制度并没有真正建立起来，乡村建设的政策体系正在形成过程中。

二是乡村养老服务税收政策未形成。然而，现阶段国内财政、金融支持乡村建设还存在着诸多问题，具体而言： 1.乡村振兴对资金需求量巨大，资金需求与供给不足的矛盾十分突出，加大财政对乡村振兴战略投入面临着严峻的挑战。金融供给既是乡村振兴投融资保障机制中最重要的组成部分，又是乡村振兴所需资金的主要来源。二是农业企业在担保中缺乏有效的抵质押物，虽然开展了两权抵押贷款试点，还存在诸多需要配套和完善的制约条件，农村产权抵押登记流程不便利、价值评估体系不完善、评估费用偏高、变现困难等问题，产权难以有效抵押。

2015年以来，虽然国家发改委、财政部陆续出台支农项目资金的整合相关意见，国务院专门出台了《关于探索建立涉农资金统筹整合长效机制的意见》（国发〔2017〕54号）文件，积极推进统筹整合涉农资金实施脱贫攻坚，以及农业领域实施大专项＋任务清单等改革，促进涉农资金统筹整合使用，这些举措在实际工作中效果并不明显。还有部分险种赔付条款和定损原则都有特殊要求，因而在实际保障过程中存在保险覆盖面窄、定损难度高、赔付水平低等问题

2021年9月，澳大利亚、马来西亚、新加坡和南非的货币当局与BIS创新中心合作的邓巴项目（Project Dunbar）成立，旨在基于分布式技术（DLT）开发CBDC跨境交易原型共享平台。在中美博弈的大背景下，稳定币即便不是美国的唯一选择，料也必将成为其维护数字时代美元霸权的重要工具。

可以想见，如果几个大科技公司分别与其商业伙伴和金融机构联合发行各自的稳定币，并形成高度普及以后，作为其基础资产的美元也就失去了利用价值，美元体系将被这几个依据商业生态分隔的不同稳定币圈子割裂得支离破碎。近年来，在多方面因素的共同作用下，货币数字化趋势愈发显著。